{"id":8872,"date":"2023-03-17T11:03:11","date_gmt":"2023-03-17T11:03:11","guid":{"rendered":"https:\/\/dekkbi.com\/?p=8872"},"modified":"2023-03-17T11:03:12","modified_gmt":"2023-03-17T11:03:12","slug":"la-bce-frappe-fort-sur-les-taux-malgre-les-turbulences-bancaires","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dekkbi.com\/?p=8872","title":{"rendered":"La BCE frappe fort sur les taux, malgr\u00e9 les turbulences bancaires"},"content":{"rendered":"\n

<\/a><\/a><\/a><\/a>La Banque centrale europ\u00e9enne ne s’est pas laiss\u00e9e effaroucher par le risque d’une nouvelle crise bancaire et a tranch\u00e9 jeudi pour un nouveau rel\u00e8vement des taux d’un demi-point de pourcentage afin de combattre l’inflation, jugeant que les banques de la zone euro \u00e9taient solides et \u00ab\u00a0r\u00e9silientes\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Les gardiens de l’euro sont toutefois prudents sur la suite du resserrement mon\u00e9taire et ont renonc\u00e9 \u00e0 leur engagement de relever encore \u00ab\u00a0sensiblement\u00a0\u00bb les taux dans les mois \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n

\u00ab\u00a0Il n’est pas possible de d\u00e9terminer \u00e0 ce stade quel sera le chemin \u00e0 suivre\u00a0\u00bb sur les taux, a reconnu la pr\u00e9sidente de la BCE Christine Lagarde, alors que la d\u00e9route aux Etats-Unis de la Silicon Valley Bank (SVB) et les inqui\u00e9tudes autour de Credit Suisse secouent fortement les march\u00e9s depuis une semaine.<\/p>\n\n\n\n

Premi\u00e8re grande banque centrale \u00e0 rendre une d\u00e9cision depuis le d\u00e9but des turbulences boursi\u00e8res, la BCE s’est livr\u00e9e \u00e0 un v\u00e9ritable exercice d’\u00e9quilibriste assurant qu’il n’y avait de \u00ab\u00a0compromis\u00a0\u00bb \u00e0 faire, ni sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, ni sur celle des prix.<\/p>\n\n\n\n

Cette fermet\u00e9 a quelque peu rassur\u00e9 les Bourses europ\u00e9ennes qui ont cl\u00f4tur\u00e9 en hausse: Paris a pris 2,03%, Francfort 1,57%, Milan 1,38% et Londres 0,89%, des gains toutefois moins \u00e9lev\u00e9s que leurs pertes de la veille. Wall Street a \u00e9galement termin\u00e9 en nette hausse.<\/p>\n\n\n\n

– Banques plus solides qu’en 2008 –<\/p>\n\n\n\n

Depuis le 10 mars, la faillite de la SVB et de deux autres banques r\u00e9gionales am\u00e9ricaines ont raviv\u00e9 le spectre de la crise financi\u00e8re de 2008 qui avait d\u00e9stabilis\u00e9 l’\u00e9conomie mondiale.<\/p>\n\n\n\n

Mercredi, c’est Credit Suisse qui a essuy\u00e9 la pire s\u00e9ance de son histoire en Bourse apr\u00e8s un mouvement de panique li\u00e9 \u00e0 des doutes sur sa solidit\u00e9. Le g\u00e9ant helv\u00e9tique va faire appel \u00e0 la banque centrale suisse pour emprunter jusqu’\u00e0 50 milliards de francs suisses (50,7 milliards d’euros), une annonce qui a permis \u00e0 son titre de regagner plus de 19% jeudi.<\/p>\n\n\n\n

Mais le secteur bancaire \u00ab\u00a0est actuellement dans une position beaucoup plus solide qu’en 2008\u00a0\u00bb, a assur\u00e9 Christine Lagarde face \u00e0 la presse, ajoutant que la BCE agirait \u00ab\u00a0si n\u00e9cessaire\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Face \u00e0 l’envol\u00e9e des prix dans le sillage de l’offensive russe en Ukraine, la BCE a entam\u00e9 en juillet un cycle in\u00e9dit de hausses des taux, stoppant pr\u00e8s d’une d\u00e9cennie d’argent pas cher afin de freiner la demande.<\/p>\n\n\n\n

Toute autre d\u00e9cision qu’une hausse de 50 points de base, annonc\u00e9e d\u00e8s f\u00e9vrier, aurait \u00e9t\u00e9 vue comme une volte-face et une atteinte \u00e0 la cr\u00e9dibilit\u00e9 de la BCE, estiment plusieurs analystes.<\/p>\n\n\n\n

Les taux d’int\u00e9r\u00eat de la BCE se situent d\u00e9sormais dans une fourchette comprise entre 3% et 3,75%, au plus haut depuis octobre 2008.<\/p>\n\n\n\n

Les prochaines d\u00e9cisions mon\u00e9taires seront \u00ab\u00a0d\u00e9pendantes des donn\u00e9es\u00a0\u00bb financi\u00e8res et \u00e9conomiques du moment, a martel\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises la premi\u00e8re gardienne de l’euro.<\/p>\n\n\n\n

Aux Etats-Unis, la Fed va se trouver face \u00e0 un dilemme similaire lors de sa r\u00e9union la semaine prochaine.<\/p>\n\n\n\n

Les hausses de taux sont une arme \u00e0 double tranchant pour les banques commerciales: d’un c\u00f4t\u00e9 leurs nouveaux pr\u00eats rapportent davantage d’int\u00e9r\u00eats, de l’autre leurs actifs au bilan peuvent souffrir, avec un risque d’impay\u00e9s accru chez les emprunteurs les plus fragiles et une chute m\u00e9canique des cours d’obligations en portefeuille, qui a \u00e9t\u00e9 fatale pour SVB.<\/p>\n\n\n\n

– Bataille pas termin\u00e9e –<\/p>\n\n\n\n

L’institution de Francfort a aussi pris en compte l’accalmie sur les march\u00e9s boursiers apr\u00e8s les efforts d\u00e9ploy\u00e9s de part et d’autre de l’Atlantique pour r\u00e9tablir la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire.<\/p>\n\n\n\n

Onze banques am\u00e9ricaines, dont Bank of America, Citigroup et JPMorgan, ont accept\u00e9 de verser au total 30 milliards de dollars de d\u00e9p\u00f4ts dans l’\u00e9tablissement en difficult\u00e9s First Republic.<\/p>\n\n\n\n

La Fed a par ailleurs annonc\u00e9 jeudi avoir pr\u00eat\u00e9 pr\u00e8s de 12 milliards de dollars depuis dimanche \u00e0 des banques am\u00e9ricaines pour honorer les demandes de retraits de leurs clients.<\/p>\n\n\n\n

La BCE n’en a pas fini avec son resserrement mon\u00e9taire car \u00ab\u00a0l’inflation devrait rester trop forte pendant une trop longue p\u00e9riode\u00a0\u00bb, a pr\u00e9venu Mme Lagarde.<\/p>\n\n\n\n

L’inflation en zone euro a recul\u00e9 en f\u00e9vrier pour le quatri\u00e8me mois d’affil\u00e9e, \u00e0 8,5% en glissement annuel, mais l’inflation dite \u00ab\u00a0sous-jacente\u00a0\u00bb, hors \u00e9nergie et alimentation, a grimp\u00e9 au niveau record de 5,6%.<\/p>\n\n\n\n

Dans ses nouvelles pr\u00e9visions publi\u00e9es jeudi, l’inflation est attendue \u00e0 5,3% en 2023 –contre 6,3% en d\u00e9cembre– puis 2,9% en 2024 et 2,1% en 2025, tout pr\u00e8s de l’objectif de 2%, sugg\u00e9rant que la BCE pourrait opter pour des hausses de taux moins fortes dans les mois \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n

\u00ab\u00a0Les d\u00e9cisions d’aujourd’hui pourraient marquer le d\u00e9but de la phase finale du cycle de resserrement de la BCE\u00a0\u00bb, commente Carsten Brzeski, \u00e9conomiste chez ING.<\/p>\n\n\n\n

Par Jean-Philippe LACOUR, Sophie MAKRIS<\/p>\n\n\n\n

AF<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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