{"id":45051,"date":"2024-10-25T08:55:57","date_gmt":"2024-10-25T08:55:57","guid":{"rendered":"https:\/\/dekkbi.com\/?p=45051"},"modified":"2024-10-25T09:52:27","modified_gmt":"2024-10-25T09:52:27","slug":"degradation-successive-de-la-note-du-senegal-par-les-agences-de-notation-moodys-et-standard-poors-la-solidite-de-leconomie-senegalaise-en-question","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dekkbi.com\/?p=45051","title":{"rendered":"D\u00e9gradation successive de sa note par les agences de notation Moody\u2019s et standard & Poor\u2019s la solidit\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie s\u00e9n\u00e9galaise en question"},"content":{"rendered":"\n

Deux des trois principales soci\u00e9t\u00e9s de notation financi\u00e8re \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, \u00e0 savoir Moody\u2019s et Standard & Poor\u2019s, ont d\u00e9grad\u00e9 successivement la note du S\u00e9n\u00e9gal \u00e0 la suite de la publication du rapport de l\u2019Inspection G\u00e9n\u00e9rale des Finances (IGF), remettant en cause la fiabilit\u00e9 des chiffres annonc\u00e9s par le r\u00e9gime sortant de Macky Sall.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les nouvelles autorit\u00e9s politiques du S\u00e9n\u00e9gal ont d\u00e9cid\u00e9 de faire le point sur la situation \u00e9conomique du pays. Ainsi, un audit de l\u2019IGF, commandit\u00e9 par le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique, Bassirou Diomaye Diakhar Faye, a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que le d\u00e9ficit budg\u00e9taire serait de 10,4 % du Produit Int\u00e9rieur Brut (PIB) et la dette publique de 83,7 % du PIB en 2023, contre respectivement 5,5 % et 65,9 % annonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment par le r\u00e9gime de Macky Sall. Ce diagnostic des finances publiques, \u00e9tabli par l\u2019IGF et soutenu par le chef du gouvernement, Ousmane Sonko, privil\u00e9giant la transparence budg\u00e9taire au risque de voir la note du S\u00e9n\u00e9gal abaiss\u00e9e, a rapidement produit des effets. Dix jours seulement apr\u00e8s la publication du rapport de l\u2019IGF, l\u2019agence Moody\u2019s, sp\u00e9cialis\u00e9e dans les solutions de gestion des risques et l\u2019analyse financi\u00e8re, plus connue pour ses notations financi\u00e8res standardis\u00e9es, a d\u00e9grad\u00e9 la note du pays de deux crans \u00e0 B1. Comme si cela ne suffisait pas, un peu plus de deux semaines plus tard, l\u2019agence am\u00e9ricaine Standard & Poor\u2019s, r\u00e9put\u00e9e pour ses analyses financi\u00e8res sur les actions et les obligations, a plac\u00e9 le S\u00e9n\u00e9gal sous perspectives \u201cn\u00e9gatives\u201d. Toutefois, l\u2019agence S&P pr\u00e9cise que la note sur les emprunts \u00e0 long et court terme du pays a \u00e9t\u00e9 maintenue \u00e0 \u201cB+\/B\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Elle (agence S&P) estime que cette \u00abincertitude importante sur les donn\u00e9es budg\u00e9taires r\u00e9elles \u00bb ainsi que le \u00ab manque de clart\u00e9 sur le profil d\u2019endettement, d\u2019amortissement et les besoins de financement \u00bb menacent la solvabilit\u00e9 du pays.<\/p>\n\n\n\n

Cependant, l\u2019agence de notation pr\u00e9cise qu\u2019elle pourrait \u00ab relever la note du S\u00e9n\u00e9gal ou r\u00e9viser les perspectives \u00e0 \u201cstables\u201d si les indicateurs budg\u00e9taires et ext\u00e9rieurs s\u2019am\u00e9liorent plus rapidement que pr\u00e9vu gr\u00e2ce \u00e0 la mise en \u0153uvre de mesures correctives \u00e9nergiques \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Comprendre la baisse de la notation souveraine du S\u00e9n\u00e9gal<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9conomiste du d\u00e9veloppement et de l\u2019incertain, non moins assesseur \u00e0 la facult\u00e9 des sciences \u00e9conomiques et de gestion (FASEG), a d\u2019embl\u00e9e pr\u00e9cis\u00e9 que la notation souveraine donne une id\u00e9e du niveau de solvabilit\u00e9 d\u2019un pays. En mati\u00e8re de notation, les pays peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s soit comme des voitures neuves, soit comme des voitures d\u2019occasion, en termes de fiabilit\u00e9.
Convaincu de l\u2019importance de la note attribu\u00e9e par ces agences de notation, il soutient que les agences de notation (comme Moody\u2019s, S&P ou Fitch) fournissent des scores et des classements qui permettent d\u2019\u00e9valuer la solvabilit\u00e9 d\u2019un pays. Ces notations influent sur le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat auquel un pays peut emprunter.<\/p>\n\n\n\n

Les notations de Moody\u2019s comprennent deux grandes cat\u00e9gories : le grade \u201cinvestment\u201d (investissement) pour les pays r\u00e9put\u00e9s tr\u00e8s s\u00fbrs et solides, et le grade \u201cspeculative\u201d (sp\u00e9culatif) pour les pays risqu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

La premi\u00e8re cat\u00e9gorie est compos\u00e9e de 10 niveaux et la seconde de 11 ; au total, il faut donc gravir 21 \u00e9chelons pour atteindre le sommet (pays tr\u00e8s s\u00fbr).<\/p>\n\n\n\n

Il convient de noter que tant qu\u2019on n\u2019a pas encore d\u00e9pass\u00e9 le 11e niveau, on est encore consid\u00e9r\u00e9 comme un v\u00e9hicule d\u2019occasion, qui peut \u00eatre en bon \u00e9tat ou pr\u00e9senter une d\u00e9faillance cach\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Le S\u00e9n\u00e9gal \u00e9tait class\u00e9 Ba3, c\u2019est-\u00e0-dire au 9e niveau ; il vient d\u2019\u00eatre r\u00e9trograd\u00e9 \u00e0 B1, soit au 8e. Mais il fait toujours partie des v\u00e9hicules d\u2019occasion. Selon le professeur titulaire des universit\u00e9s, lorsqu\u2019un pays est class\u00e9 Ba (Ba1, Ba2 ou Ba3 avec Ba1 \u00e9tant le meilleur), pr\u00eater de l\u2019argent \u00e0 ce pays implique d\u00e9j\u00e0 la pr\u00e9sence d\u2019\u00e9l\u00e9ments sp\u00e9culatifs et de risques de cr\u00e9dits importants. Lorsqu\u2019il est class\u00e9 B (B1, B2 ou B3, avec B1 \u00e9tant le meilleur), le pr\u00eateur sait que le risque est carr\u00e9ment sp\u00e9culatif et \u00e9lev\u00e9. Dans les deux cas, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat peuvent \u00eatre cons\u00e9quents.<\/p>\n\n\n\n

Une baisse de notation \u00e0 prendre au s\u00e9rieux, mais \u00e0 relativiser<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9conomiste agr\u00e9g\u00e9 rappelle que c\u2019est en 2017 que le S\u00e9n\u00e9gal est pass\u00e9 de B1 \u00e0 Ba3. En 2024, il y retourne ; ce qui n\u2019est pas une bonne nouvelle, et cela fait consensus. Mais cette baisse r\u00e9sulte d\u2019un exercice de communication du gouvernement sur les finances publiques ; elle est donc m\u00e9canique. De plus, le S\u00e9n\u00e9gal devance toujours un pays comme le Rwanda, souvent cit\u00e9 en exemple en termes d\u2019attractivit\u00e9 en Afrique.<\/p>\n\n\n\n

Entre 2003 et 2019, la Banque mondiale a publi\u00e9 chaque ann\u00e9e le fameux classement \u201cDoing Business\u201d, qu\u2019elle a abandonn\u00e9 en 2020 apr\u00e8s des r\u00e9v\u00e9lations sur des manipulations de donn\u00e9es visant \u00e0 faire appara\u00eetre certains pays comme plus attractifs que d\u2019autres en mati\u00e8re d\u2019investissement (soit 17 ans de tromperie !).<\/p>\n\n\n\n

Aujourd\u2019hui, le S\u00e9n\u00e9gal est class\u00e9 B1, mais devance toujours un pays comme le Rwanda, qui est class\u00e9 B2, malgr\u00e9 sa r\u00e9putation positive sur le plan \u00e9conomique en Afrique.<\/p>\n\n\n\n

JEAN PIERRE MALOU<\/strong><\/p>\n\n\n\n

SUDQUOTIDIEN<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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