Les march\u00e9s p\u00e9troliers sont rest\u00e9s quasiment impassibles apr\u00e8s l\u2019attaque men\u00e9e par l\u2019Iran contre Isra\u00ebl. Depuis la semaine du 8 avril, le cours du brut reste coll\u00e9 \u00e0 la barre des 90\u00a0dollars le baril de Brent. Une inertie inhabituelle dans ce contexte hautement inflammable.<\/p>\n\n\n\n
Cette absence de r\u00e9action est contraire \u00e0 tous les sch\u00e9mas en vigueur depuis cinquante ans. Depuis la R\u00e9volution islamique de 1979, une agression militaire men\u00e9e par la R\u00e9publique des mollahs est per\u00e7ue comme une alerte rouge pour les march\u00e9s p\u00e9troliers. Parce que cette perspective est consid\u00e9r\u00e9e comme d\u00e9bouchant forc\u00e9ment sur une guerre ; et parce que les pays consommateurs, les Occidentaux, redoutent par-dessous tout que T\u00e9h\u00e9ran mette \u00e0 ex\u00e9cution sa menace favorite : le blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, par o\u00f9 transite 20% du brut.<\/p>\n\n\n\n
Mais cette menace ultime, une fois encore, ne s\u2019est pas mat\u00e9rialis\u00e9e. Hormis la saisie samedi 13 avril d\u2019un navire accus\u00e9 d’\u00eatre li\u00e9 \u00e0\u00a0Isra\u00ebl<\/strong>\u00a0dans la zone du d\u00e9troit, le trafic continue, comme si de rien n\u2019\u00e9tait.<\/p>\n\n\n\n Quant \u00e0 la guerre, c’est une \u00e9p\u00e9e de Damocl\u00e8s qui n’est pas encore tomb\u00e9e. Les march\u00e9s sont tr\u00e8s sensibles aux risques g\u00e9opolitiques, mais ils sont d\u2019abord orient\u00e9s par les fondamentaux, c\u2019est-\u00e0-dire par l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande. Et de ce point de vue, les donn\u00e9es sont rassurantes. Car il y a partout dans le monde des provisions disponibles.<\/p>\n\n\n\n Il y a aujourd\u2019hui un potentiel de croissance de l\u2019offre de p\u00e9trole aux \u00c9tats-Unis, au Br\u00e9sil, au Canada et au Guyana, autrement dit dans des pays non membres de l’Opep. En cas d\u2019embrasement du Moyen-Orient, il y a donc une capacit\u00e9 disponible substantielle de l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de l\u2019Atlantique. Et le cartel dispose, lui aussi, de grosses r\u00e9serves. Car pour redresser les cours, l’Opep+, \u00e0 savoir l’Opep et la Russie, a resserr\u00e9 les vannes.<\/p>\n\n\n\n En cas de crise, ils peuvent donc facilement rouvrir le robinet, approvisionner le march\u00e9 et faire baisser la pression sur les cours. L\u2019Arabie saoudite, le parrain du cartel, comme son alli\u00e9 de circonstance, la\u00a0Russie<\/strong>, ont tous les deux besoin d\u2019un cours du brut \u00e9lev\u00e9, la zone actuelle des 90\u00a0dollars le Brent est id\u00e9ale. Mais ils n’ont pas int\u00e9r\u00eat \u00e0 ce que les cours explosent, pour \u00e9viter de d\u00e9courager la demande. C\u2019est pourquoi l\u2019Opep augmentera son offre si n\u00e9cessaire.<\/p>\n\n\n\n Du c\u00f4t\u00e9 des pays consommateurs, les grands pays occidentaux disposent de r\u00e9serves strat\u00e9giques. La plus importante est aux\u00a0\u00c9tats-Unis<\/strong>. \u00c9tant donn\u00e9 l\u2019inflation encore \u00e9lev\u00e9e outre-Atlantique, Joe Biden pourrait tr\u00e8s bien envisager de lib\u00e9rer une partie des r\u00e9serves si le march\u00e9 p\u00e9trolier venait \u00e0 flamber. Pour tranquilliser les Am\u00e9ricains, \u00e0 la veille des grandes transhumances estivales, mais aussi \u00e0 quelques mois de l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle.<\/p>\n\n\n\n Toutes ces informations sont int\u00e9gr\u00e9es par les march\u00e9s p\u00e9troliers, c\u2019est pourquoi ils restent relativement confiants. Les plus audacieux se pr\u00e9parent au pire, avec des options pos\u00e9es sur 3\u00a0millions de barils \u00e0 250 dollars livrables en juin.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Les march\u00e9s p\u00e9troliers sont rest\u00e9s quasiment impassibles apr\u00e8s l\u2019attaque men\u00e9e par l\u2019Iran contre Isra\u00ebl. Depuis la semaine du 8 avril,<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":8358,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[],"class_list":["post-34977","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34977","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=34977"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34977\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":34978,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34977\/revisions\/34978"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8358"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=34977"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=34977"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dekkbi.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=34977"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Des r\u00e9serves strat\u00e9giques en cas de crise<\/h2>\n\n\n\n